Trois démissions de hauts responsables de la Réserve fédérale à la suite d’enquêtes sur des délits d’initiés ont mis en péril la crédibilité de la Fed dans un contexte de turbulences économiques aux États-Unis.
Lorsque les pays ont commencé à annoncer des quarantaines obligatoires et que la panique grandissait sur les marchés financiers en raison des conséquences économiques et de la crise financière potentielle due à Covid-19, Richard Clarida, le directeur adjoint de la Réserve fédérale des États-Unis, a vendu près de cinq des millions de dollars en actions qui avaient déjà perdu de la valeur à la Bourse de New York. Comme un « rééquilibrage planifié du portefeuille », la Réserve fédérale décrit dans ses rapports sur les mouvements boursiers que les hauts responsables de la banque centrale américaine doivent rendre compte quotidiennement.
Clarida a vendu ses actions le 24 février 2020 lorsque les marchés étaient en baisse pour éviter de perdre plus d’argent sur l’action dans un environnement turbulent. Cependant, trois jours plus tard, le 27 février de la même année, il a racheté les mêmes actions alors qu’elles avaient perdu encore plus de valeur. Ce qui a le plus retenu l’attention des chercheurs, c’est qu’un jour plus tard, le 28 février, Jerome Powell, directeur de la Réserve fédérale, a annoncé qu’il utiliserait les outils à sa disposition pour atténuer les conséquences économiques de la pandémie et la réduction générale de demande et consommation.
Le 26 février de la même année, les responsables de la Fed se sont réunis pour définir les mesures macroéconomiques à prendre pour contrer les effets du Covid-19 sur l’économie, une réunion à laquelle Clarida n’était pas présente, mais sur laquelle elle a ensuite obtenu un rapport par un appel qui est enregistré avec l’un des participants. Le 15 mars 2020, la Réserve fédérale a réduit le taux d’intérêt de référence à 0 %, a acheté des bons du Trésor et d’autres produits financiers adossés à des hypothèques qui ont dépassé 700 000 millions de dollars. Finalement, les marchés financiers se sont redressés, tout comme les actions que Clarida avait achetées à des prix plancher avant que les mesures anti-choc ne soient prises.
NOUVEAU : Vous vous souvenez du scandale commercial de la Fed ? Le vice-président Rich Clarida a corrigé sa révélation, et son métier controversé semble maintenant encore plus froncer les sourcils. https://t.co/wWjos09o6d
— Jeanna Smialek (@jeannasmialek) 6 janvier 2022
Selon le ‘New York Times’, ce rachat d’actions n’a pas été signalé correctement et a été facilement interprété comme une opération financière répondant davantage aux conditions du marché et aux informations confidentielles et privilégiées dont disposait le dirigeant sur les mesures que l’entreprise allait prendre. Réserve fédérale pour relancer l’économie et les marchés financiers. Manœuvre qui a été qualifiée de « délit d’initié » par la sénatrice Elizabeth Warren, spécialiste du droit commercial, et d’autres experts.
La démission de Richard Clarida sous pression
Après les enquêtes, initialement révélées par Bloomberg, et de nombreuses questions de membres du Congrès et d’autres experts, Richard Clarida a présenté sa démission au président Joe Biden le lundi 10 janvier 2022. Son mandat s’est terminé le 31 janvier, mais il a avancé sa fin de deux semaines et a quitté ses fonctions le 14 janvier. « Ce fut un immense privilège de travailler pour la Fed et je suis fière d’avoir eu l’opportunité de façonner la politique de la banque centrale », a écrit Clarida dans sa lettre de démission au président, sans mentionner les enquêtes à son encontre.
A cet égard, Jerome Powell, directeur de la FED, a déclaré que la contribution et les délibérations de Richard Clarida sur la politique monétaire allaient laisser un impact durable dans le domaine de la banque centrale et que « ses conseils avisés et ses points de vue seront raté. » vue vitale ». Powell, initialement nommé à ce poste par l’ancien président Donald Trump, a été reconduit par Joe Biden pour continuer à diriger la politique monétaire américaine pendant encore quatre ans.
La confirmation de Powell et les indications de mouvements financiers avec des informations confidentielles par son commandant en second interviennent dans un contexte assez délicat. L’inflation dans le pays est au plus haut des 40 dernières années et beaucoup s’interrogent sur le manque d’action de la Réserve fédérale pour contrôler la hausse des prix à la consommation. Précisément lors de son audition de confirmation au Sénat, Jerome Powell a déclaré que son objectif sera désormais de contrôler l’inflation par des hausses de taux d’intérêt en 2022.
Autres démissions précédentes, un problème systémique au sein de la Fed ?
La crédibilité de la banque centrale américaine est menacée en raison du comportement de certains responsables qui auraient fait passer leurs intérêts personnels au-dessus des intérêts de l’économie, s’accordent à dire plusieurs analystes. Et c’est que, outre Clarida, Robert Kaplan, ancien président du bureau régional de la Réserve fédérale à Dallas et Eric Rosengren, ancien président du bureau régional à Boston, ont également démissionné pour des cas similaires en septembre 2021.
Les rapports financiers montrent comment Kaplan a transféré des millions de dollars en actions de sociétés pétrolières en 2020 en utilisant prétendument des informations privilégiées qui lui auraient été bénéfiques. D’autre part, Rosengren a investi dans des fiducies immobilières tout en établissant la politique de la Réserve fédérale sur les achats de titres adossés à des hypothèques qui ont profité au marché du logement.
« Il n’y a aucune raison éthique ou financière justifiable pour Clarida ou tout autre responsable gouvernemental de se livrer à ces manœuvres de marché douteuses tout en ayant accès à des informations non publiques et à une autorité sur les décisions qui ont des impacts extraordinaires sur les marchés et l’économie », a-t-il écrit. Elizabeth Warren, qui fait partie du Comité sénatorial des banques et qui a écrit une lettre au président de la National Securities Market Commission (SEC), Gary Gensler, demandant une enquête.
Pour Peter Conti-Brown, professeur d’études juridiques et d’éthique des affaires à l’Université de Pennsylvanie, aucun président de banque centrale régionale ou membre du conseil des gouverneurs ne devrait détenir une action.
La réponse de la Réserve fédérale
Lors de son audience de confirmation au Sénat, Jerome Powell a noté que la Réserve fédérale réexaminait ses statuts parce que « ça ne fonctionne clairement pas » et envisageait une interdiction pure et simple des achats d’actions individuelles. De plus, le chien de garde du gouvernement de la Fed enquête sur les opérations menées par les fonctionnaires en 2020.
Pendant ce temps, Lael Brainard, actuellement membre du conseil des gouverneurs de la Réserve fédérale, sera celle qui remplacera Richard Clarida à la tête de la banque centrale américaine si le Congrès approuve finalement sa nomination.
