Bataille pour le rachat de PointsBet : MIXI persiste malgré un vote défavorable

PointsBet a déclaré que le vote par procuration de Betr a été exclu en raison d’une erreur système lors de l’assemblée de vote sur l’offre de rachat de MIXI.

La proposition de rachat de PointsBet par MIXI Australia n’a pas obtenu le soutien suffisant des actionnaires de PointsBet. Cela fait suite à un recomptage des voix demandé par Betr Entertainment, un concurrent dans cette affaire.

Malgré ce revers, MIXI s’est engagé à aller de l’avant avec une offre de rachat hors marché entièrement en espèces, remaniée, de 1,20 AU$ par action PointsBet.

Avant le recomptage, ordonné par Betr après avoir déclaré que son vote par procuration contre l’accord précédent avec MIXI n’avait pas été inclus, il semblait que les actionnaires avaient soutenu MIXI.

Les résultats du premier vote ont montré que 95,69 % avaient approuvé l’offre lors d’une réunion le 25 juin. Cependant, le vote par procuration était plus mitigé, avec 69,47 % soutenant la proposition.

Cela a conduit Betr à accuser PointsBet d’avoir “exclu de manière inadmissible” son vote contre le plan sans raison. Betr, qui détient 19,9 % des droits de vote de PointsBet, a déclaré que son vote par procuration n’avait pas été inclus dans le décompte final, faussant ainsi les résultats.

PointsBet a depuis enquêté sur la question, et la société de transfert d’actions Computershare a constaté que l’exclusion était due à une erreur système. En conséquence, elle a publié des résultats de vote modifiés de la réunion. Ceux-ci ont montré que MIXI n’avait pas obtenu suffisamment de soutien pour procéder à l’offre dans sa forme actuelle.

Les résultats mis à jour montrent que 70,48 % de tous les votes exprimés lors du scrutin étaient en faveur de la proposition, contre 29,52 %. Cela signifie que la résolution du plan n’a pas été adoptée.

Betr critique PointsBet pour son comportement “irresponsable”

En réponse à cette affaire, Betr s’est dit satisfait du résultat, mais a critiqué PointsBet. Betr a déposé plusieurs propositions de rachat pour prendre le contrôle de PointsBet. À deux reprises, PointsBet a refusé ces offres en faveur de la proposition de MIXI, jugée plus avantageuse.

Betr proposait un accord entièrement en actions dans lequel 3,81 actions Betr seraient échangées contre chaque action PointsBet. Cela valorisait chaque action PointsBet à 1,22 AU$, sur la base d’un prix de l’action Betr de 0,32 $.

Mais PointsBet a déclaré que cela était “matériellement” inférieur à l’offre de 1,20 $ en espèces par action de MIXI. De plus, PointsBet avait conclu un accord de mise en œuvre de l’offre avec MIXI et obtenu l’approbation du Foreign Investment Review Board australien.

Dans sa déclaration datée du 20 juin, Betr a accusé PointsBet d’un “manquement à une gouvernance appropriée”.

“Il y a une vente aux enchères contestée en cours pour le contrôle de PointsBet”, a déclaré Betr. “Il est dans l’intérêt de tous les actionnaires de PointsBet que cette vente aux enchères soit menée de manière ouverte et équitable afin de maximiser la valeur reçue pour leurs actions.

“Betr considère que l’approche adoptée par PointsBet, y compris en faisant par la suite des affirmations à l’ASX et aux médias quant à la conduite de Betr en relation avec le vote, était non professionnelle et irresponsable, reflétant un manquement à une gouvernance appropriée, et pas simplement une erreur de Computershare comme PointsBet l’a suggéré.”

Betr a ajouté qu’elle était “préoccupée” par le fait que PointsBet cherche à transférer le contrôle à MIXI sans offrir une véritable compétition aux actionnaires. Cela, selon elle, pourrait ne pas signifier un résultat optimal pour les actionnaires de PointsBet.

“Betr appelle PointsBet à ne pas autoriser l’envoi anticipé de la déclaration de l’offrant de MIXI et l’ouverture de l’offre de rachat de MIXI”, a déclaré la société. “Il est important que les actionnaires de PointsBet aient une possibilité raisonnable d’examiner et de commenter la déclaration de MIXI avant que l’offre de MIXI ne puisse être acceptée par les actionnaires.

“Dans l’intervalle, Betr continue de préparer son offre de rachat directement aux actionnaires de PointsBet. Nous partagerons plus de détails avec le marché dans les prochains jours.”

MIXI modifie sa proposition de rachat de PointsBet

Bien que le vote des actionnaires ne se soit pas déroulé comme prévu, MIXI a maintenu son intention d’aller de l’avant avec une offre. Ainsi, sa proposition modifiée offre tout en espèces, contrairement à l’offre entièrement en actions de Betr. Elle implique une valeur d’entreprise de 402 millions de dollars pour PointsBet. C’est la même valorisation que l’offre précédente de MIXI.

L’accord mis à jour offre également une prime de 44,6 % par rapport au cours de clôture du 25 février 2025 de 0,83 $ par action PointsBet. C’était le dernier cours de clôture avant l’annonce du plan.

Cette dernière offre nécessite une acceptation minimale de 50,1 % des actionnaires de PointsBet, ainsi que certaines approbations réglementaires, notamment en Ontario, au Canada, où PointsBet opère également.

Cependant, MIXI a noté que le conseil d’administration de PointsBet a accepté de recommander à l’unanimité aux actionnaires d’approuver l’offre.

MIXI a l’intention de déposer une déclaration officielle de l’offrant pour l’offre dans les semaines à venir. Celle-ci sera mise à la disposition de l’ASX et des actionnaires de PointsBet, et un autre vote est attendu peu après.

“Nous sommes impatients de faire progresser l’offre de rachat en temps opportun et de payer rapidement en espèces les actionnaires de PointsBet pour leurs actions lorsque les conditions de l’offre seront remplies”, a déclaré MIXI.

“En revanche, dans le cadre de l’offre proposée par Betr, les actionnaires de PointsBet sont confrontés à une proposition incertaine de recevoir des actions Betr évaluées par le conseil d’administration de PointsBet comme ayant une faible liquidité sur l’ASX et à une valeur significativement inférieure.”