En avril, de nombreux observateurs du marché de la cryptographie écrivaient sur un découplage ou une divergence en cours de Bitcoin des actions, ce qui signifie que la trajectoire du prix du bitcoin a pris une direction différente de celle des actions et des actions. Le bitcoin et l’or sont en hausse, tandis que le dollar américain et les actions sont en baisse. Cependant, les opinions entre les experts du marché pour savoir si les marchés du bitcoin et des actions ont vraiment divergé.
Certains proclament avec enthousiasme que le bitcoin s’est découplé des actifs à risque et a rejoint l’or comme un refuge sûr. La raison n’est pas difficile à voir: ces derniers temps, le bitcoin et l’or ont été les seuls actifs majeurs avec des mouvements de prix positifs. Le 21 avril 2025, le prix de l’or a franchi la barre de 3 400 $ pour la première fois. Ce rallye sans précédent est largement considéré comme une réponse à une incertitude croissante parmi les investisseurs, les actions et les altcoins ont subi une vague de liquidations et certaines des baisses les plus fortes depuis des années, ce qui a provoqué un changement vers l’or.
Pendant la majeure partie des années 2020, le prix de l’or a fluctué entre 1 800 $ et 2 000 $, commençant seulement à grimper à l’automne 2023. MacroTendS indique une corrélation entre le prix de l’or et l’incertitude économique mondiale. Une autre corrélation est l’alignement des prix de l’or avec le niveau de la dette nationale américaine.
L’or est traditionnellement considéré comme un refuge sûr. Bitcoin a une réputation similaire parmi de nombreux investisseurs. Cependant, un afflux d’investisseurs institutionnels achetant Bitcoin a conduit à un alignement relatif du prix de la BTC avec les actions. Certains considéraient le Bitcoin comme une extension du marché boursier, mais avec une amplitude de prix plus élevée. Le graphique ci-dessous montre clairement qu’au cours des trois dernières années, Bitcoin a reflété de près les mouvements du NASDAQ, imitant ses hauts et ses bas avec des oscillations plus nettes.
Les experts restent divisés à ce sujet. Par exemple, en mars 2025, Robbie Mitchnick de Blackrock a déclaré que Bitcoin ne devait pas encore se déplacer régulièrement conformément à Wall Street, bien qu’il prévoit que cela se produira alors que de plus en plus d’investisseurs TRADFI commencent à négocier Bitcoin.
Bitcoin a-t-il vraiment découplé des actions?
La seconde moitié d’avril a vu le bitcoin et l’or augmenter, tandis que les principaux actifs, y compris les actions et l’USD, ont chuté. Le 22 avril seulement, Bitcoin a gagné 7%, tandis que les actifs de risque ont pris fin la journée en territoire négatif.
Beaucoup dans la communauté de la cryptographie ont rapidement réagi, déclarant que Bitcoin subissait un découplage des actions. Le bitcoin et l’or semblaient confirmer leurs rôles de refuges de sécurité, tandis que d’autres actifs semblaient de plus en plus risqués et vulnérables au milieu d’agitation politique et économique.
Cependant, le débat sur la question de savoir si le bitcoin est vraiment le découplage se poursuit. Bien qu’il ne soit aucun doute que Bitcoin se distingue actuellement des actions et du dollar, certains observateurs du marché avertissent que cela pourrait être une phase à court terme. Ils suggèrent que pendant que les vents contraires s’installent, le bitcoin pourrait éventuellement suivre la tendance baissière du marché boursier plus large. En d’autres termes, la divergence actuelle pourrait s’avérer être juste une fluctuation temporaire.
Certains commentateurs ont attribué le rallye du Bitcoin à l’augmentation des liquidités, encourageant les investisseurs à «ignorer le bruit». Ils soutiennent que Bitcoin peut augmenter grâce aux déclencheurs techniques même lorsque le sentiment de nouvelles est mitigé. D’autres ont fait remarquer les titres macro en tant que moteur majeur de la demande de Bitcoin, y compris les commentaires du secrétaire américain du Trésor Scott Bessent suggérant une éventuelle désescalade entre les États-Unis et la Chine. Pendant ce temps, les titres ont indiqué que l’Inde envisageait des sanctions contre la Chine, et la Chine elle-même a exhorté les pays à rejeter la collaboration avec les États-Unis
Dans cette optique, il semble que le rallye de Bitcoin était au moins en partie axé sur les journaux. Ces bouleversements économiques majeurs ne se produisent pas souvent, ce qui suggère que le découplage actuel peut être plus extraordinaire que permanent. Bitcoin pourrait réaligner avec le marché boursier une fois que les tensions commerciales se calment.
Pourquoi le découplage est-il important?
Nous avons demandé à notre analyste et commerçant de marché, Ekta Mourya, d’éclairer nos lecteurs sur ce sujet. Voici ce qu’elle a répondu à la raison pour laquelle le découplage est important et si elle considère le découplage actuel comme une phase temporaire ou à long terme:
«Le découplage du bitcoin arrive à un moment où la corrélation de la plus grande crypto-monnaie avec l’or augmente. La surperformance de la BTC contre le Nasdaq pendant la crise tarifaire de Trump a marqué un changement central dans le prix du bitcoin ce cycle, ramenant le récit de« l’or numérique ».
Le coefficient de corrélation de Pearson de 30 jours de Bitcoin avec l’or est en hausse de -0,7 en mars 2025 à 0,45 et en hausse en avril 2025. Pour les commerçants, cela indique une occasion de saisir de longues positions; Il ouvre des portes pour le nouveau test de Bitcoin de la découverte de prix de 109 000 $ et probablement.
La divergence de Bitcoin du marché boursier ressemble plus à un blip temporaire plutôt qu’à un changement permanent. La volatilité du marché, les tensions tarifaires et les bénéfices faibles sont en train de faire des actions américaines, tandis que Bitcoin attrape une offre comme un refuge pour le capital des commerçants. Cependant, structurellement, le BTC s’est toujours séparé; Il s’agit d’un actif à haute bêta avec un appel croissant pour la diversification du portefeuille. Les commerçants de la vente au détail et institutionnels devraient regarder Bitcoin pour son profil de risque / récompense en évolution et ses gains. »
