Acquisition Potentielle de GLI par CVC Capital Partners

Deux dépôts antitrust en Europe ont révélé que CVC Capital Partners a l’intention d’acquérir le géant des tests de jeux, GLI.

Le géant mondial des tests et de la conformité, Gaming Laboratories International, est sur le point d’être acquis par Avalon Buyer Limited, une société cotée au Royaume-Uni contrôlée par le fonds d’investissement privé CVC Capital Partners, selon deux dépôts antitrust en Autriche et à Malte.

Le dépôt autrichien, daté du 3 juillet, est publié sur le site web de l’Autorité Fédérale de la Concurrence (BWB) du pays. Il fixe une date limite au 31 juillet pour les commentaires écrits de toute entreprise “dont les intérêts juridiques ou économiques sont affectés par la fusion”. Le dépôt maltais, mis à jour le 11 juillet, est publié sur le portail de l’Autorité de la Concurrence et des Affaires des Consommateurs de ce pays. Ce dépôt ne mentionnait qu’une période de commentaires de sept jours, qui est maintenant expirée.

Avalon a été constituée le 24 avril, selon les registres des entreprises britanniques. La société répertorie deux administrateurs basés aux États-Unis, Zachary Kelly et Matthew Turner. Kelly est directeur des investissements pour CVC et Turner est le responsable des opportunités stratégiques de CVC pour l’Amérique du Nord, selon LinkedIn.

Aucune condition financière n’est divulguée dans l’un ou l’autre des dépôts, qui indiquent seulement qu’Avalon a l’intention d’acquérir le contrôle exclusif de GLI ainsi que de ses filiales Worldwide Laboratories LLC et Kobetron LLC. L’acquisition “concerne les services de test, d’inspection et de certification pour l’industrie du jeu”, selon le dépôt autrichien.

CVC n’a pas répondu aux demandes de commentaires. Les responsables de GLI ont refusé de commenter cette histoire.

Un pilier de l’industrie

GLI a été fondée en 1989 par James Maida et Paul Magno et son siège social est situé à Lakewood, dans le New Jersey. Elle est devenue l’une des entreprises les plus influentes dans les coulisses de l’industrie mondiale du jeu. En tant que principale autorité de test indépendante, ses normes et accréditations ont plus de poids que peut-être n’importe quel non-régulateur.

L’entreprise s’est développée dans le monde entier depuis sa création et répertorie actuellement 32 bureaux au total. GLI a été particulièrement influente dans la mise en place de marchés émergents au fil des ans, dont certains sont devenus des acteurs majeurs. Cela inclut l’Australie, Macao et, plus récemment, le Brésil et les ÉAU.

GLI s’est développée au-delà des tests de produits terrestres et s’est étendue aux paris sportifs, et bien plus encore. En plus des tests, l’entreprise offre maintenant des services liés à la cybersécurité, au jeu responsable, au conseil et plus encore. Depuis 25 ans, GLI organise également sa table ronde annuelle des régulateurs, l’un des plus grands événements éducatifs de l’industrie.

En tant qu’entreprise privée, la performance et les revenus de GLI sont largement inconnus. Mais sa propre croissance, couplée à une série d’acquisitions ces dernières années, suggérerait au moins un prix à neuf chiffres.

« Nous ne retirons jamais rien de la table », a déclaré Maida l’année dernière lorsqu’on lui a posé des questions sur une vente potentielle. « Mais il est important que nous réfléchissions à ce à quoi ressemblera GLI dans les 35 prochaines années ? … C’est donc vraiment sur quoi je me concentre, pas seulement sur moi et ma mortalité. »

Longue histoire de CVC avec le jeu

CVC, basée à Jersey, a une longue histoire d’investissements dans le jeu, en particulier dans le domaine des paris sportifs. Cela inclut des participations dans William Hill, IG Index, Sisal, Sky Bet et autres. Elle est également fortement investie dans les industries du sport et du divertissement non liés au jeu.

Cependant, la plupart de ces actifs de jeu ont été cédés dans le passé, et l’entreprise n’a pas été aussi agressive dans le secteur récemment. En 2022, CVC s’est associée à Gaming1, basée en Belgique, et en 2024, elle a accepté de vendre les actifs américains de Tipico à LeoVegas. L’acquisition de GLI représenterait un réinvestissement important dans le secteur.

CVC est classée comme la sixième plus grande société de capital-investissement au monde par Private Equity International.

Les deux principaux testeurs acquis par PE

L’acquisition de GLI signifierait que les deux principales sociétés de test de l’industrie ont été vendues à des fonds d’investissement privés cette année. Le rival de longue date de GLI, BMM Testlabs, a été acquis par Visualize Group pour un montant non divulgué en avril.

Dans le cadre de cet accord, l’unité de formation RG de BMM n’était pas incluse dans la transaction, seulement les divisions de test et de cyber. Étant donné que GLI fonctionne de manière très similaire, cela soulève la question de savoir si CVC achète l’ensemble de l’entreprise ou seulement des parties de celle-ci.

L’accord BMM était également unique en ce sens que le fondateur Martin Storm est resté en poste pendant l’acquisition et a conservé une « participation importante » dans l’entreprise. Il reste à voir si CVC structurerait un accord similaire avec Maida et Magno. Quoi qu’il en soit, les deux accords indiqueraient que les tests et la conformité sont une activité de plus en plus attrayante, en particulier dans le contexte de l’expansion mondiale de l’industrie.

« Notre équipe a étudié de près l’expansion mondiale rapide des marchés du jeu réglementés et nous pensons que cette trajectoire se poursuivra », a déclaré CC Melvin Ike, associé directeur de Visualize, après l’accord BMM. « À mesure que de nouvelles juridictions s’ouvrent dans le monde entier, le besoin de jeux sûrs et conformes continue d’augmenter. »