Flutter Entertainment Acquiert la Totalité de FanDuel
Flutter Entertainment est sur le point de prendre le contrôle total de FanDuel Group après avoir conclu un accord pour l’acquisition de la participation de 5% de Boyd Gaming dans l’entreprise, pour un montant d’environ 1,76 milliard de dollars.
Actuellement, Flutter détient une participation de 95% dans la marque FanDuel. Le groupe a acquis une participation majoritaire initiale dans FanDuel en 2018, avant de l’augmenter en 2021 en rachetant une part supplémentaire à Fastball.
La participation de Flutter est restée à 95% au cours des dernières années, mais si l’acquisition de la participation de Boyd aboutit, Flutter deviendra l’unique actionnaire de FanDuel. Cela valoriserait également l’entreprise FanDuel à environ 31 milliards de dollars.
L’acquisition reste soumise aux conditions de clôture habituelles, y compris certaines approbations réglementaires. Cependant, Flutter, qui financera l’opération par un endettement supplémentaire, prévoit de finaliser l’acquisition au troisième trimestre 2025.
« Je suis très heureux de générer de la valeur future pour les actionnaires en augmentant notre participation dans FanDuel », a déclaré Peter Jackson, PDG de Flutter, dans un communiqué publié jeudi.
« Notre acquisition de FanDuel en 2018 est l’un des événements les plus transformateurs de l’histoire de notre groupe, avec ses avantages concurrentiels naturels combinés à l’accès aux capacités de Flutter Edge, ce qui a permis une croissance impressionnante pour devenir le leader bien établi et incontesté des paris sportifs en ligne et des iGaming aux États-Unis. »
Flutter prévoit 65 millions de dollars d’économies annuelles
L’accord avec Boyd couvre également l’extension d’un partenariat stratégique entre les deux parties. S’étendant jusqu’en 2038, Flutter a déclaré que cet accord entraînera des économies annuelles d’environ 65 millions de dollars à partir du 1er juillet 2025.
L’accord prévoit des coûts d’accès au marché « considérablement » réduits dans les États où l’accès au marché de FanDuel est fourni par Boyd. Cela comprend les paris sportifs en ligne dans l’Indiana, l’Iowa, le Kansas, la Louisiane et la Pennsylvanie, ainsi que les casinos en ligne en Pennsylvanie. Boyd recevra un montant fixe par État.
De plus, dans le cadre de cet accord, FanDuel abandonnera le contrôle des paris sportifs de détail de Boyd en dehors du Nevada. Flutter exploitera les sites jusqu’à la mi-2026, après quoi Boyd assumera la responsabilité des opérations.
« Boyd a été un partenaire fantastique pour FanDuel, et nous sommes ravis de prolonger notre important partenariat stratégique jusqu’en 2038 », a déclaré Jackson.
Keith Smith, président et PDG de Boyd, a ajouté : « Cette transaction libère l’énorme valeur non réalisée que notre investissement dans FanDuel a créée pour notre entreprise. En conséquence, nous sommes dans une position financière nettement plus solide pour continuer à exécuter notre stratégie d’investissement dans nos propriétés, de recherche d’opportunités de croissance, de retour de capital à nos actionnaires et de maintien d’un bilan solide.
« Le partenariat entre Boyd et FanDuel a été un succès remarquable. FanDuel est devenu le leader incontesté des paris sportifs en ligne, tandis que Boyd a pu tirer parti de ce partenariat pour participer de manière rentable à la croissance rapide des paris sportifs à travers le pays. »
FanDuel : du DFS au leader des paris sportifs
Depuis l’acquisition de sa participation majoritaire, Flutter a contribué à transformer FanDuel, d’une marque de sports fantastiques quotidiens, en l’une des principales marques de paris sportifs et d’iGaming aux États-Unis.
Selon Flutter, FanDuel détient une part de marché de 43% dans les paris sportifs, sur la base du revenu brut des jeux (RBG) des États où elle est active. FanDuel détient également 27% de la part de marché de l’iGaming sur la même base.
L’acquisition initiale de Flutter a coïncidé avec l’abrogation d’une interdiction fédérale sur les paris sportifs aux États-Unis. La Cour suprême a annulé la loi de 1992 sur la protection du sport professionnel et amateur en mai 2018, permettant aux États individuels de légaliser les paris sportifs. Flutter a annoncé l’accord FanDuel quelques jours seulement après la décision.
À l’heure actuelle, 38 États américains, plus Washington DC et Porto Rico, proposent des paris sportifs légaux. Parmi ceux-ci, 32, et DC, autorisent les paris en ligne. FanDuel est actif dans la majorité de ces États.
Le succès aux États-Unis a également permis à Flutter de s’inscrire à la Bourse de New York. Le groupe a commencé à négocier en janvier 2024, les actions clôturant à 289,58 $ le 10 juillet.
Au premier trimestre, l’activité américaine de Flutter, dirigée par FanDuel, a enregistré une augmentation de 18% de son chiffre d’affaires en glissement annuel, à 1,66 milliard de dollars. Cela représente 45,4% de tous les revenus générés par Flutter au cours des trois premiers mois de l’année.
Fox conserve une option d’achat d’actions dans FanDuel
Bien que l’accord avec Boyd ouvre la voie à Flutter pour prendre le contrôle total de FanDuel, elle pourrait encore être contrainte de vendre une partie de l’entreprise.
Fox Corporation a la possibilité d’acquérir une participation de 18,6% dans FanDuel au plus tard le 3 décembre 2030. Ceci est en vertu d’un accord connu sous le nom de « Fox Option » conclu en décembre 2020, déterminé à 20 milliards de dollars plus une augmentation annuelle de 5%.
Si Fox choisissait d’acheter la participation, cela équivaudrait à un prix d’exercice de 4,50 milliards de dollars. Cela devrait être réglé en espèces et Fox ne pourrait acquérir que la participation convenue dans son intégralité. Fox devrait également devenir un opérateur de jeux agréé avant de prendre la participation.
Des informations ont fait surface l’année dernière suggérant que Fox envisageait cette option. Selon Sportico, le PDG de Fox, Lachlan Murdoch, a déclaré que le conglomérat chercherait à acquérir la participation à 2,20 milliards de dollars, en dessous de la valeur marchande.
