Comment concilier baisse du tourisme et hausse des revenus à Las Vegas ?

Au Nevada, la tendance à la hausse des revenus des jeux s’est poursuivie pour le troisième mois consécutif en août, malgré le ralentissement du tourisme à Las Vegas qui poursuit également une trajectoire descendante.

Le Nevada Gaming Control Board a annoncé vendredi que l’État avait engrangé 1,22 milliard de dollars de revenus bruts des jeux, soit une augmentation de 5,5 % par rapport à août dernier. Après un exercice 2025 lent qui a mis fin à une série de trois records consécutifs, le Nevada est en avance d’environ 5 % par rapport au rythme de l’année dernière.

Le comté de Clark, qui comprend Las Vegas et les environs, a augmenté de 5 % en glissement annuel dans son ensemble. Cependant, la performance des secteurs individuels indique que le Strip de Las Vegas reprend sa domination sur le marché local, qui a connu un succès massif au cours des 18 derniers mois en tant que proposition de valeur par rapport à l’expérience de plus en plus coûteuse du Strip.

Sur le Strip, la capitale américaine du jeu a également rejoint le club de croissance de 5 %, atteignant un GGR de 679,3 millions de dollars. Sa performance depuis le début de l’année est également en hausse de 5 %. Inversement, le marché local a chuté de 1 % à 142,3 millions de dollars, et est en baisse de 2 % pour l’exercice, le pire des principaux marchés de l’État. Pendant une grande partie de 2024 et au début de 2025, ces rôles avaient été inversés.

La performance du baccarat sur le Strip est devenue le principal moteur de la région et, par conséquent, de l’État. En août, le Strip a gagné 114,4 millions de dollars sur le jeu, une hausse de 51 % en glissement annuel. C’est plus que ce que n’importe quel secteur d’État a généré dans son ensemble, à l’exception du marché local de Las Vegas. Il est devenu courant de constater des fluctuations mensuelles massives dans le baccarat ; au cours des trois mois précédents, le Strip a augmenté de 29 % sur le jeu, mais au cours des 12 précédents, il a diminué de 3 %.

Le nombre de visiteurs continue de baisser en 2025

Bien que l’augmentation des revenus des jeux soit un signe positif pour l’industrie, le retard continu du tourisme à Las Vegas est ce qui a fait les gros titres nationaux pendant des mois.

Selon la Las Vegas Convention and Visitors Authority, le volume de visiteurs de la ville a diminué de 6,7 % pour atteindre 3,1 millions en août. Chaque mois de 2025 a connu une diminution du nombre de visiteurs en glissement annuel d’au moins 1 %, la plupart allant de 5 % à 10 % ou plus. La dernière augmentation de plus de 1 % remonte à septembre 2024.

La fréquentation des congrès, qui avait été le seul point positif pour la région cette année, a également diminué de 8 % en raison des calendriers de salons tournants. Cependant, de grands salons à venir comme le Global Gaming Expo en octobre, le Consumer Electronics Show en janvier et le salon industriel Con/Agg en mars stimuleront les totaux futurs.

L’aéroport international Harry Reid a annoncé mercredi que le trafic aérien national et international via Las Vegas a diminué de 6 % et 3,7 % en août, respectivement. Ce dernier a été le plus grand sujet de préoccupation pour les parties prenantes, d’autant plus que le président américain continue d’irriter avec des augmentations tarifaires agressives et une politique étrangère.

Historiquement un marché d’alimentation de premier plan, le Canada a été particulièrement touché, apparemment en partie à cause des commentaires de Trump sur le “51e État” plus tôt cette année. Le trafic de WestJet et d’Air Canada a chuté de 33 % et 40 % en août, respectivement. Les compagnies aériennes mexicaines comme Volaris et VivaAerobus ont obtenu de meilleurs résultats en comparaison, mais cela a été compensé par d’énormes difficultés au niveau national de la compagnie aérienne à bas prix en faillite Spirit Airlines (en baisse de 46 %).

La coupe de Sin City est-elle à moitié pleine ou à moitié vide ?

La confluence des facteurs commerciaux et de voyage rend de plus en plus difficile l’analyse de Las Vegas.

D’une part, les revenus des jeux sont en hausse et les entreprises se portent bien, tandis que la plupart des opérateurs ont affiché de solides résultats au deuxième trimestre avec des perspectives d’avenir optimistes. L’indice AGEM, un indice des actions de 10 principaux fournisseurs de jeux, a augmenté de 5 % d’un mois à l’autre en août et de 32 % en glissement annuel.

De plus, de nombreux projets en cours devraient contribuer au succès futur. L’ancien Mirage rouvrira ses portes sous le nom de Hard Rock Las Vegas en 2027 et ajoutera plus de 3 500 chambres au Strip.

Les travaux ont commencé pour le nouveau stade de baseball des Las Vegas A’s sur le Strip, avec un autre complexe prêt pour le même terrain. Le troisième Grand Prix annuel de Las Vegas, un événement international de course de Formule 1 catalyseur, revient en novembre. En dehors du Strip, les opérateurs axés sur les locaux connaissent leur meilleure période de performance depuis plusieurs années.

D’un autre côté, les facteurs qui ont alimenté la baisse du tourisme à Las Vegas ne semblent pas s’estomper. La Réserve fédérale a réduit les taux d’intérêt une fois en 2025 et a mis en garde contre de futures réductions. Vendredi, l’indice des prix des dépenses de consommation personnelle a fait état d’une augmentation de 2,7 % en glissement annuel en août, la plus forte augmentation mensuelle depuis février.

Sur le plan opérationnel, les casinos paient des coûts de main-d’œuvre nettement plus élevés à mesure que les nouveaux contrats du Culinary Union entrent en vigueur cette année. Dans l’ensemble, les salaires syndicaux ont augmenté de 10 % et augmenteront de 32 % pendant la durée des contrats. La plupart louent également désormais leurs biens immobiliers à des REIT et sont soumis à des loyers annuels croissants.

La LVCVA cherche à redynamiser le tourisme à Las Vegas

Alors que les PDG et les responsables locaux ont largement minimisé ces préoccupations plus tôt cette année, la plupart reconnaissent maintenant au moins une certaine incertitude pour Las Vegas. Cependant, le PDG de MGM, Bill Hornbuckle, a déclaré lors d’une récente conférence de Bank of America qu’il appartient à l’industrie de changer le récit.

« À l’idée que Las Vegas est morte, je dirais ceci : nous faisons pression, car nous avons laissé le récit nous échapper, dans le contexte de la valeur », a déclaré Hornbuckle. « Nous insistons donc sur le fait que Las Vegas est une énorme [valeur] et reste une énorme valeur pour les consommateurs à tous les niveaux. »

La LVCVA a lancé une campagne publicitaire de plusieurs millions de dollars qui a reçu des critiques mitigées et déploie de nouvelles offres. Cette semaine a été la toute première promotion de réduction à l’échelle de la ville de l’agence, la “Fabulous 5-Day Sale”. Dans le cadre du programme, les opérateurs et les entreprises de toute la ville ont promis plus de 100 offres.

Au cours des dernières semaines, les représentants de l’agence se sont également rendus au Canada dans l’espoir d’inciter les futurs clients à revenir à Sin City. Le PDG de la LVCVA, Steve Hill, a déclaré à l’époque que de nombreux Canadiens « ne sont pas contents de nous en ce moment » et que « nous comprenons qu’ils ne soient peut-être pas prêts » à revenir. Dans l’ensemble, cependant, Hill est à la tête de l’optimisme pour la région.

« Je parie sur Vegas », a déclaré Hill en août. « Las Vegas est toujours la capitale mondiale du divertissement. Nous sommes tous confiants dans l’avenir de cette ville. Nous avons rencontré au cours des dernières semaines pratiquement toutes les propriétés et nous sommes enthousiastes à l’idée de ce que nous entendons. La ville prend des mesures pour remédier (au ralentissement). »