Betr revient à la charge avec une offre améliorée pour PointsBet

Betr a relancé son offre pour PointsBet, en mettant en avant des synergies de coûts estimées à 0,67 AU$ par action PointsBet, ce qui porte la valeur potentielle de l’offre à 1,89 AU$ par action.

Betr Entertainment continue de courtiser PointsBet, en concurrence avec les offres de MIXI Australia.

L’opérateur australien a présenté une offre de rachat améliorée, entièrement en actions, pour PointsBet, et affirme que sa dernière proposition est “supérieure” à celle de MIXI Australia, qui n’a pas réussi à obtenir une majorité d’actionnaires lors d’un nouveau décompte des voix en juin.

Dans sa dernière offre, Betr s’engage à échanger 3,81 de ses propres actions contre chaque action PointsBet. Cette offre sur le marché, selon elle, équivaut à 1,22 AU$ par action PointsBet, sur la base d’un prix de l’action Betr de 0,32$.

Sur le papier, il s’agit des mêmes chiffres que ceux présentés dans sa proposition précédente, qui avait été rejetée par PointsBet car elle était “matériellement” inférieure aux 1,20$ en espèces par action proposés par MIXI. Cependant, Betr a mis en avant d’autres aspects de son offre qui, selon elle, la rendent supérieure à celle de MIXI.

Betr a déclaré que son offre offre aux actionnaires de PointsBet la possibilité de participer à la “création de valeur significative” disponible pour l’entreprise combinée. Cela comprend 44,9 millions de dollars de synergies de coûts annuelles attendues, estimées à 0,67$ par action PointsBet si elles sont pleinement réalisées.

Les synergies de coûts, associées à l’offre de 1,22 AU$ par action, offrent une valeur potentielle de transaction de 1,89 AU$ par action PointsBet. Selon Betr, cela dépasserait de loin la proposition de MIXI.

Betr pourrait encore améliorer son offre de rachat

L’offre devrait être ouverte le 31 juillet et clôturée le 8 septembre, sous réserve de prolongations éventuelles. Il n’y a pas de condition d’acceptation minimale, mais elle est soumise à l’approbation des actionnaires de Betr. Betr a ajouté qu’elle pourrait encore augmenter son offre et publiera une mise à jour si nécessaire.

“Ce n’est que le début du parcours de création de valeur que nous envisageons pour les actionnaires de Betr et de PointsBet pour l’entreprise combinée”, a déclaré Betr.

“Les actionnaires de PointsBet peuvent bénéficier d’un potentiel de hausse de valeur supplémentaire à plus long terme et d’une revalorisation potentielle grâce au bilan de succès inégalé de l’équipe de direction de Betr, et des avantages de l’échelle dans un marché en consolidation rapide, en tant que seul opérateur de paris numériques pur-play coté à l’ASX en Australie, avec un attrait accru pour les investissements institutionnels et une voie d’inclusion dans l’indice ASX 300”, indique son offre mise à jour.

Ni PointsBet ni MIXI n’ont officiellement commenté la nouvelle proposition.

Qu’est-il arrivé aux offres précédentes de PointsBet ?

La course à l’acquisition de PointsBet semblait avoir atteint un mur lorsque la dernière proposition de Betr a été rejetée. Cependant, un nouveau décompte controversé des voix des actionnaires de PointsBet le mois dernier a laissé la porte ouverte à une nouvelle offre de Betr.

PointsBet a tenu un vote des actionnaires sur l’offre de MIXI le 25 juin, avec 95,69% d’approbation. Cependant, le vote par procuration était plus mitigé, avec seulement 69,47% soutenant la proposition.

Cela a conduit Betr à accuser PointsBet d'”exclure de manière inadmissible” son vote contre le plan sans raison. Betr, qui détient 19,9% des droits de vote de PointsBet, a déclaré que son vote par procuration n’avait pas été inclus dans le décompte final.

Après qu’une enquête ait identifié une erreur de système excluant les votes de Betr, un nouveau décompte a eu lieu. Les résultats mis à jour ont montré que 70,48% de tous les votes exprimés dans le sondage étaient en faveur de la proposition, et 29,52% contre. Par conséquent, la résolution du plan n’a pas été adoptée et la proposition de MIXI n’a pas été approuvée.

MIXI contre Betr… encore

En réponse au nouveau décompte, MIXI a présenté une proposition modifiée offrant une offre entièrement en espèces, contrairement à l’offre entièrement en actions de Betr. Elle impliquait une valeur d’entreprise de 402 millions de dollars pour PointsBet, la même évaluation que l’offre précédente de MIXI.

L’accord mis à jour offrait également une prime de 44,6% par rapport au cours de clôture du 25 février 2025, soit 0,83$ par action PointsBet. C’était le dernier cours de clôture avant l’annonce du plan.

Cette dernière offre nécessite une acceptation minimale de 50,1% des actionnaires de PointsBet, ainsi que certaines approbations réglementaires. En juillet, l’approbation réglementaire a été obtenue en Ontario, au Canada, où PointsBet opère également.

Le conseil d’administration de PointsBet a accepté de recommander à l’unanimité aux actionnaires d’approuver la dernière offre de MIXI.