L’opérateur américain a terminé un ensemble financier «significatif» pour retarder les remboursements de la dette en 2029 à la suite de ses problèmes de Corée du Sud.
Dans un communiqué de presse jeudi dernier, la Mohegan Tribal Gaming Authority et une filiale, MS Digital Entertainment Holdings, ont annoncé qu’ils avaient clôturé 1,2 milliard de dollars de refinancement, conclue une facilité de crédit renouvelable de 250 millions de dollars, échangée 226 millions de dollars sur 2027 notes non garanties pour 2031 notes et acceptés pour étendre une portion de 2027 notes non garanties pour 2029.
Par ailleurs, la tribu Mohegan a acquis 100 millions de dollars sur 2027 billets non garantis et a prolongé la maturité à 2032.
Le package s’est réunis environ 60 jours après qu’un resserrement de la trésorerie a fait perdre le contrôle de Mohegan de l’inspiration de la Corée du Sud. Le complexe intégré (IR) près de l’aéroport international d’Incheon, qui a ouvert ses portes en mars 2024, a été l’entrée de la jeune fille de Mohegan sur le marché compétitif des jeux asiatiques.
L’IR a ouvert avec trois tours d’hôtel cinq étoiles; une salle de concert de 15 000 places; Installations de conférences expansives; un parc aquatique intérieur; et un casino uniquement étranger. Immédiatement surnommé «Le Las Vegas de Corée du Sud», Inspire était presque la tribu de la tribu.
Changement de commandement en Corée du Sud
Au cours de l’exercice 2024, Mohegan a enregistré des revenus record de 1,9 milliard de dollars ainsi qu’une perte nette de 235 millions de dollars. En janvier, il a reconnu «une violation imminente de la clôture de la dette» qui a risqué sa survie comme une préoccupation continue. Il a attribué le déficit aux coûts de montée en puissance en Corée du Sud, ainsi qu’à une table basse au casino Inspire.
Incapable de couvrir 275 millions de dollars de remboursements de dettes en attente, l’opérateur UNCASVILLE, Connecticut, a proposé des amendements d’alliance qui s’alignent sur les normes de marché.
Mais le prêteur principal Bain Capital ne serait pas pacifié. La société d’investissement basée à Boston a invoqué une clause d’accélération, exigeant que Mohegan paie immédiatement ou perd le contrôle d’Inspire. Le 19 février, Bain a exercé son droit de prendre le contrôle de l’IR sur l’île de Yeongjong.
Bain a assuré aux parties prenantes que le changement de commandement ne perturberait pas les opérations pour les employés ou les invités. Et inspirer le président Chen Si a promis «les affaires comme d’habitude» au complexe, avec un nouvel opérateur «haussier» à la barre.
Une ardoise propre pour Mohegan
Désormais soulagée des échéances de la dette en 2029, Mohegan est libre de «réduire l’effet de levier, d’améliorer les coûts d’emprunt et de créer une plus grande flexibilité stratégique», a déclaré le directeur financier Ari Glazer.
Le président tribal James Gessner JR a qualifié le ménage «une manifestation claire de notre engagement indéfectible envers le succès de Mohegan».
L’opérateur a désormais «une piste de maturité étendue et une flexibilité financière», a ajouté Gessner. Le développement «renforce notre alignement avec les investisseurs alors que nous redémoyons le capital dans l’entreprise».
