Le marché brésilien des paris sportifs : défis et opportunités pour les petits opérateurs
Selon Christian Tirabassi, expert en fusions et acquisitions, les barrières à l’entrée élevées, les augmentations d’impôts à venir et les restrictions publicitaires rendront probablement très difficile la concurrence pour les petits opérateurs au Brésil.
Christian Tirabassi, fondateur et associé principal du cabinet de conseil en fusions et acquisitions Ficom Leisure, prédit que le marché brésilien des paris sera dominé par 10 à 12 opérateurs de premier plan, tandis que les opérateurs de deuxième et troisième rangs auront du mal à rivaliser en raison de ces barrières à l’entrée élevées.
Le marché en ligne brésilien a été lancé le 1er janvier avec 14 licences complètes, et les approbations ultérieures du Secrétariat des Prix et des Paris (SPA) ont permis à environ 80 opérateurs d’opérer sur le marché légal aujourd’hui.
Cependant, bien que ces opérateurs aient déjà satisfait aux exigences élevées pour l’entrée, y compris les frais de licence de 30 millions de BRL (5,5 millions de dollars), certains estiment que les coûts élevés de la conformité continue pourraient entraîner l’exclusion des petits opérateurs du marché.
Ajoutez à cela une augmentation potentielle de la taxe sur les jeux de hasard de 12 % à 18 % du revenu brut des jeux (GGR) et davantage de restrictions publicitaires, et le marché ressemblera probablement davantage aux marchés européens matures où une poignée d’acteurs plus importants dominent la part de marché.
« Les entreprises qui étaient de fortes [performantes au Brésil] avant la réglementation conservent de manière réaliste cette position de leader », explique Tirabassi.
« La seule stratégie différente est la coentreprise entre MGM et Grupo Globo, qui est [nouvelle sur le marché], mais le reste sont des marques qui sont dans la continuité, y compris Betnacional acquise par Flutter.
« La majorité du marché sera divisée en 10 à 12 opérateurs, ce qui pourrait représenter 30 marques. Les [opérateurs] en dessous d’un certain seuil de GGR auront vraiment du mal [à rivaliser]. »
H2 Gambling Capital estime que l’industrie brésilienne des paris en ligne pourrait atteindre 31 milliards de BRL (5,5 milliards de dollars) de GGR en 2025, pour atteindre 64 milliards de BRL en 2030. Ceci ne tient pas compte de l’impact potentiel d’une augmentation d’impôt.
Les opérateurs régionaux pourraient survivre
Malgré sa conviction que les grands opérateurs domineront, Tirabassi suggère que les petits concurrents pourraient maintenir une part de marché raisonnable s’ils sont capables de trouver un créneau.
« Cela pourrait être un créneau régional », poursuit Tirabassi. « Ne pas être un opérateur national, mais peut-être un opérateur qui a une part de marché décente dans une région spécifique pour une raison quelconque.
« Mais les chiffres seraient bien inférieurs à ceux qui visent une part de marché nationale, comme Bet365, Flutter, EstrelaBet, le genre de gars qui réaliseront plus de 200 à 300 millions de BRL de GGR par an. »
L’acquisition de clients sous pression en raison de nouvelles mesures publicitaires
Les petits opérateurs devant lutter en raison du coût des affaires au Brésil, les développements récents pourraient encore aggraver la situation de ces entreprises.
De nouvelles restrictions publicitaires interdisant l’utilisation d’influenceurs et d’athlètes et introduisant des zones de protection ont été approuvées par le Sénat en mai. L’augmentation du taux d’imposition, qui représente une hausse de 50 % par rapport au taux actuel, exercera sans aucun doute encore plus de pression sur les opérateurs qui ont du mal à rivaliser.
Tirabassi s’attend à ce que plus de 2,5 milliards de dollars soient dépensés en marketing au Brésil au cours des 18 prochains mois, alors que les opérateurs se démènent pour rivaliser sur le nouveau marché. Les grands opérateurs devraient représenter l’essentiel de ces dépenses, car ils cherchent à prendre de l’avance sur les restrictions publicitaires à venir.
« Nous nous attendions à ce qu’il y ait des restrictions », ajoute Tirabassi. « Avant que cela ne se produise, les entreprises vont inonder le marché.
« Ils essaieront d’obtenir la plus grande part de marché possible. Et si et quand ces restrictions entreront en vigueur, ils auront [déjà] une part de marché importante qu’ils conserveront potentiellement. »
Obstacles potentiels à l’activité de fusions et acquisitions au Brésil
Tirabassi s’attend à ce que le Brésil devienne le marché des fusions et acquisitions le plus dynamique de l’histoire des jeux d’argent en Amérique latine, ce qui pourrait offrir une sortie rentable aux petits opérateurs ou leur permettre d’opérer au sein d’une plus grande entreprise.
Tirabassi conseille à ces opérateurs indépendants de s’assurer qu’ils disposent de toutes les exigences corporatives nécessaires pour faciliter une vente potentielle. D’après son expérience, un manque de structure corporative pourrait entraîner des problèmes pour les opérateurs.
« Ce que nous avons constaté, c’est que si vous avez une très grande entreprise avec une [minuscule] structure corporative qui n’est pas en ligne avec la taille de l’entreprise, c’est là que les [opérateurs] devront se rattraper », explique Tirabassi.
« Bien qu’ils se soient conformés aux exigences légales et à la conformité nécessaires [pour] la licence, ils doivent avoir un directeur financier et un conseiller corporatif approprié qui examine leurs chiffres, afin d’être prêts pour la diligence raisonnable, etc. », conclut-il.
